Es war ein extrem lebhafter Jahresbeginn an den Covered-Bond-Primärmärkten: Alleine in den ersten sechs Handelstagen 2019 betrug das Euro-denominierte Neuemissionsvolumen 15,5 Milliarden Euro, verteilt auf 18 Platzierungen. Zu den Frühstartern gehörten - wie bereits in den Vorjahren - erneut mehrere deutsche Kreditinstitute. Den Anfang machte am 2. Januar die Commerzbank mit zwei Hypothekenpfandbriefen (Dualtranche) im Volumen von jeweils 750 Millionen Euro. Die erste Anleihe hat eine Laufzeit von fünf Jahren und ist mit einem Kupon in Höhe von 0,125 Prozent per annum ausgestattet. Der Reoffer-Spread lag bei sechs Basispunkten über Mid-Swap.
Die zweite Tranche besitzt eine Laufzeit von 15 Jahren sowie einen Kupon in Höhe von 1,25 Prozent per annum. Die Zuteilung erfolgte zu 19 Basispunkten über Mid-Swap. Insgesamt lagen für die beiden Pfandbriefe Orders im Umfang von mehr als 1,7 Milliarden Euro vor. Mehr als 50 Investoren kamen dabei zum Zug, wobei der Anteil ausländischer Investoren bei 37 Prozent lag. Die beiden Anleihen sind nahezu ausschließlich mit privaten Baufinanzierungskrediten der Commerzbank in Deutschland besichert und refinanzieren somit das Kerngeschäft im Segment Privatkunden- und Unternehmerkunden langfristig.