Corona III: Anker in stürmischen Zeiten?

Trotz der momentan schwierigen Situation am Primärmarkt gehen die Analysten der Nord-LB davon aus, dass Covered Bonds als Marktzugang in Krisenzeiten verstärkt in das Blickfeld des Bankensektors rücken werden. Schließlich sei davon auszugehen, dass der Bankensektor weiterhin einen nennenswerten Refinanzierungsbedarf haben werde. Und dieser lasse sich nicht allein durch die EZB-Mittel decken, womit Funding via Kapitalmarkt unerlässlich bleibe. In diesem Zusammenhang erwarten die Experten der Nord-LB, dass Covered Bonds allein schon aufgrund ihres gegenüber unbesicherten Senior-Anleihen vorteilhafteren Pricings von den Emittenten bevorzugt werden dürfte. Tatsächlich sei nicht auszuschließen, dass Covered Bonds in diesen turbulenten Zeiten als Marktzugang zeitweise die einzige Option darstellen werde. Diesbezüglich verweisen die Analysten exemplarisch auf Länder wie Singapur, wo den Instituten das Aufsetzen von Covered-Bond-Programmen nahegelegt wurde, um in derart schwierigen Marktphasen den Kapitalmarkt anzapfen zu können. Vor diesem Hintergrund möchte die Nord-LB für das erwartete Emissionsvolumen an Euro-Benchmarks eine Prognoseanpassung nach oben nicht ausschließen.

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