Intesa und UBI: ein Covered-Bond-Schwergewicht

In Italien bahnt sich die Fusion zweier Großbanken an. So hat die Intesa Sanpaolo Gruppe im Februar bekanntgegeben, das sie bis Jahresende die Unione di Banche Italiane (UBI) übernehmen will. Mit Blick auf den Covered-Bond-Markt würde dies den Zusammenschluss der beiden größten italienischen Emittenten von Euro-Benchmarks bedeuten. Wie die Covered-Bond-Analysten der Nord-LB berichten, kommt die Intesa Sanpaolo auf einen Anteil von 19,4 Prozent beziehungsweise 11,4 Milliarden Euro an den derzeit insgesamt in Italien ausstehenden Euro-Benchmarks in Höhe von 58,5 Milliarden Euro, während auf die UBI Banca 9,75 Milliarden Euro (16,7 Prozent) entfallen. Durch den Zusammenschluss würde das Institut zum weltweit achtgrößten Emittenten von Euro-Benchmark-Covered-Bonds aufsteigen. Für den Fall einer erfolgreichen Transaktion gehen die Nord-LB-Analysten von einer Angleichung der Covered-Bond-Spreads der UBI Banca an jene der Intesa Sanpaolo aus.

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