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Inhalt15.05.2026

Aktuelle Ausgabe

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  • Aufsätze15.05.2026
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    Dokumentation Bundesbank-Symposium

    "Simplicität ist das Resultat der Reife"

    Michael Theurer

    Bundesbank-Vorstand und Aufsicht setzen beim diesjährigen Symposium ein klares Signal: Nicht weniger Regulierung, sondern bessere Regulierung ist das Leitmotiv. Im Zentrum steht die Forderung nach Vereinfachung, Proportionalität und Bürokratieabbau - bei unverändert hohen Stabilitätsstandards. Zugleich widerspricht die Bundesbank der verbreiteten These, europäische Institute würden durch die Basel-III- …

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  • Aufsätze15.05.2026
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    Renminbi: Noch ein langer Marsch zum freien Kapitalverkehr

    Britta Kuhn

    Der Renminbi gewinnt international an Gewicht: Im Devisenhandel rangiert Chinas Währung inzwischen auf Platz fünf, in der Handelsfinanzierung bereits auf Platz zwei. Doch der Aufstieg zur globalen Anlage- und Kreditwährung bleibt widersprüchlich. Während China seinen Kapitalmarkt seit den 1990er-Jahren schrittweise geöffnet und mit Instrumenten wie Panda Bonds, Bond Connect und bilateralen Swap-Linien …

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  • Aufsätze15.05.2026
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    ESGESG-induzierte Reputationswirkungen im Kreditprozess bei Banken

    Jens Döhring

    ESG-Anforderungen verändern die Spielregeln der Kreditvergabe grundlegend: Reputation wird für Banken zur zentralen Steuerungsgröße jenseits klassischer Risiko-Rendite-Abwägungen. Der Beitrag zeigt, warum ESG-induzierte Reputationsrisiken zunehmend geschäftskritisch sind, weshalb sie sich nicht analog zu Bonitätsrisiken messen lassen und welche methodischen Lücken bestehen. Im Fokus stehen Ansä …

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  • Aufsätze15.05.2026
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    Nachhaltigkeit bei Kreditvergabe: ESG-Integration in deutschen und österreichischen Banken

    Guido Sopp / Philipp Schäfer / Jonathan Hofmann

    Mit dem Omnibus-I-Paket der EU gerät die Sustainable-Finance-Architektur in eine neue Phase: Höhere Schwellenwerte bei der Nachhaltigkeitsberichterstattung entlasten Unternehmen - verschärfen aber zugleich ein zentrales Problem der Banken. Während immer weniger Firmenkunden unter die CSRD-Offenlegung fallen, steigen mit den neuen EBA-Leitlinien die Anforderungen an die ESG-Risikoprüfung im Kreditprozess. Es entsteht …

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  • Aufsätze15.05.2026
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    Ermittlung von objektiven Zinssätzen im deutschen Kommunalkreditgeschäft

    Maximilian Malle / Jan Mülder / Bernd Nolte

    Deutschlands Kommunalfinanzierung galt lange als Nischenmarkt - kleinteilig, intransparent und im Schatten von Bund und Ländern. Doch der Investitionsdruck wächst rasant: Infrastruktur, Energiewende, Schulen und Sozialausgaben treiben den Kapitalbedarf der Städte und Gemeinden auf neue Höhen, während die Einnahmendynamik nachlässt. Für Banken, Sparkassen und institutionelle Investoren eröffnet sich …

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  • Aufsätze04.05.2026
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    Was die 9. MaRisk-Novelle für Regionalbanken wirklich bedeutet

    Christian Klaus / Ulf Morgenstern / Robert Ellenbeck

    Die 9. MaRisk-Novelle verspricht Entlastung - tatsächlich verschiebt sie nach Ansicht der Autoren den Druck in die Institute. Weniger Detailvorgaben bedeuten nicht weniger Aufwand, sondern mehr Eigenverantwortung: Entscheidungen müssen konsistent hergeleitet, dokumentiert und gegenüber Prüfern belastbar vertreten werden. Proportionalität wird damit vom Prinzip zur operativen Führungsaufgabe. Zentral ist die neue …

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  • Aufsätze04.05.2026
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    Ziele der BaFin mit der 9. MaRisk-Novelle

    Philipp Thurmann/Christian Bélorgey/Matthias Eisert

    Mit dem Konsultationsentwurf zur 9. Ma-Risk-Novelle (Konsultation 02/2026) vollzieht die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) einen bedeutsamen Schritt in der Weiterentwicklung der qualitativen Bankenaufsicht: Erstmals werden die Kategorien "kleines Institut" und "sehr kleines Institut" verbindlich definiert und mit konkreten Erleichterungen beispielsweise bei Stresstests, Auslagerung, …

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  • Aufsätze04.05.2026
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    Integration von ESG-Daten vor dem Hintergrund von CSRD und Omnibus

    Martin Simon / Christian Thier / Arno Radermacher

    Die Dynamik der Nachhaltigkeitsregulierung hat die Integration von ESG-Daten im Finanzsektor stark vorangetrieben - doch der Schritt vom Reporting-zum Steuerungsinstrument bleibt aus. Eine aktuelle Folgestudie - die erste Studie wurde in Ausgabe 3/2024 der Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen veröffentlicht - zeigt: Trotz weit fortgeschrittener technischer Einbindung dominieren regulatorische Anforderungen weiterhin klar die …

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Leitartikel15.05.2026

Europa fordert Champions - verhindert sie aber selbst

Carsten Englert

Europa hat sich über Jahrzehnte daran gewöhnt, wirtschaftlicher Riese und militärischer Trittbrettfahrer zugleich zu sein. Donald Trump hat diesem Modell brutal die Geschäftsgrundlage entzogen. Natürlich ist dieser POTUS in wenigen Jahren wieder Geschichte - zumindest ist Stand jetzt davon auszugehen. Kokettiert hat er …

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Gespräch des Tages15.05.2026

Börsen

Dynamik dank Vola-Spitzen

Das erste Quartal des laufenden Jahres hatte es für die Deutsche Börse in sich. Am 21. Januar 2026 hatte der Marktinfrastrukturbetreiber eine Vereinbarung über den Erwerb von Allfunds abgeschlossen. Mit einem Kaufpreis von 5,3 Milliarden Euro war es die größte Übernahme in der Geschichte der Deutsche Börse Gruppe. Am 11. Februar 2026 folgte dann die Übernahme des verbliebenen Minderheitenanteils von General Atlantic an der ISS Stoxx GmbH von 19,69 Prozent für einen Kaufpreis von 1,15 Milliarden Euro, was eine Gesamtbewertung von 5,8 Milliarden Euro impliziert. Doch auch im operativen Geschäft gab es Bewegung. Das erste Quartal 2026 ist dabei geprägt gewesen von den Auswirkungen der geopolitischen Spannungen. Und das bedeutete natürlich …

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Interview04.05.2026

"Die zentrale Herausforderung für Banken entsteht daraus, dass die Welt schneller und volatiler wird"

Redaktionsgespräch mit Michael Theurer und Karlheinz Walch

Geopolitische Spannungen verschärfen laut Bundesbank die Risikolage, auch wenn akute Verwerfungen bislang ausbleiben. Mittelfristig drohen jedoch steigende Kreditrisiken, insbesondere bei anhaltend hohen Energiepreisen. Die Aufsicht reagiert mit stärkerem Fokus auf exponierte Branchen und fordert frühzeitige Risikovorsorge. Parallel setzt sie auf eine Neuausrichtung der Regulierung: weniger Komplexität, mehr Prinzipienorientierung. Die MaRisk-Novelle soll Banken entlasten, verlangt aber zugleich mehr Eigenverantwortung. Auch ein europäisches Kleinbankenregime könnte den Aufwand deutlich senken. Wettbewerbsvorteile durch Deregulierung sieht die Aufsicht kritisch. Größere Herausforderungen liegen ohnehin anderswo: Digitalisierung, Cyberrisiken, KI, Fachkräftemangel und steigende Volatilität erhöhen den Anpassungsdruck - eröffnen zugleich aber strategische Spielräume. (Red.)

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