Erstmals hat Scope den auf Logistikimmobilien fokussierten Immobilien-Spezialfonds Westinvest Targetselect Logistics bewertet und dafür ein "AA" vergeben. Begründet wird die Ratingnote vor allem mit der hohen Anzahl junger Gebäude und der Vollvermietung des Portfolios. Dieses besteht derzeit aus acht Logistik immobilien. Der Fonds verfügt über ein Nettofondsvermögen von 170 Millionen Euro. Die Finanzstrukturbewertung wird allerdings durch die erhöhte Kreditquote, die zum Jahresultimo 2012 bei 29,3 Prozent lag, negativ beeinflusst. Positiv werten die Scope Analysten hingegen die Rückstellungspraxis latenter Steuern und das fehlende Währungsrisiko. Das Management hat eine ambitionierte Wachstumsstrategie mit umfassenden Zukäufen für den Fonds formuliert. Die Ankaufskonkurrenz ist aktuell vergleichsweise hoch. Scope beurteilt die Umsetzung dieser Strategie daher als herausfordernd.
Ebenfalls das erste Mal hat Scope den Immobilien-Spezialfonds Westinvest Targetselect Shopping bewertet und ihm die Note "AA plus" gegeben. Als Grund wird vor allem die stark überdurchschnittliche Bewertung des Immobilienportfolios genannt. Das auf die Nutzungsart Einzelhandel fokussierte Sondervermögen umfasst aktuell fünf Immobilien, von denen sich vier in Deutschland befinden und eine in den Niederlanden liegt. Das Nettofondsvermögen lag zum Analysestichtag bei 158 Millionen Euro. Auch hier wird die Fremdkapitalquote von 39,2 Prozent von Scope als "kritisch" bewertet. Red.