Das European Covered Bond Council (ECBC) fordert die Schaffung von European Secured Notes (ESN). Der Vorschlag ging an die Europäische Kommission als Antwort auf deren Green Paper zur Schaffung einer europäischen Kapitalmarktunion. Die ESN sollen in der Finanzierungspalette zwischen den traditionellen Covered Bonds und Verbriefungstransaktionen angesiedelt sein. Dafür nötig ist aus Sicht des ECBC eine entsprechende gesetzliche Verankerung, eine starke Aufsicht, ein von Covered Bonds bekannter doppelter Zugriff auf den Emittenten und die Deckungswerte sowie klare Transparenzvorgaben. Mit dem neuen Produkt sollen aus Sicht des ECBC vor allem Mittelstands- und Infrastrukturfinanzierungen ermöglicht werden.