Im August nutzten auch immer mehr deutsche Emittenten die offensichtlichen Vorzüge des US-Covered-Bond-Marktes. So emittierten gleich vier Institute auf US-Dollar lautende Papiere. Der nach Regulation S aufgelegte Öffentliche Pfandbrief der pbb hat eine Laufzeit von drei Jahren und eine Volumen von 500 Millionen US-Dollar. Ein geringeres Volumen platzierte die Bayern-LB mit 300 Millionen US-Dollar für ebenfalls drei Jahre. Die Zuteilung erfolgte zu 45 Basispunkten über Swap-Mitte. Jeweils 600 Millionen US-Dollar platzierten die Münchner Hypothekenbank und die Helaba. Während die Genossen für drei Jahren 48 Basispunkte über Mid-Swap offerieren mussten, musste die Helaba für vier Jahre mit 50 Basispunkten sogar noch einen drauflegen.