Im ersten Halbjahr 2009 hat sich die zum genossenschaftlichen Finanzverbund gehörende Fondsgesellschaft Union Investment vom Schreckensjahr 2008 bereits leicht erholt. Dem Unternehmen sind in diesem Zeitraum etwa 3,8 Milliarden Euro zugeflossen, der Großteil davon im institutionellen Geschäft. Rund 2,4 Milliarden Euro wurden in diesem Bereich seit Jahresbeginn neu investiert. Der Nettozufluss in den Segmenten Vermögensverwaltung und Publikumsfonds hatte an der positiven Entwicklung einen kleineren Anteil: Er betrug jeweils rund 700 Millionen Euro.
Dabei drückt sich der Wunsch der privaten Anleger nach sicheren Investments vor allem in einer verstärkten Nachfrage nach Offenen Immobilienfonds aus. Etwa 1,4 Milliarden Euro wurden in diese Produkte investiert. Beim Absatz von Garantiefonds hingegen, die gerade in der Krise allerorten als Verkaufsschlager bezeichnet werden, verzeichnet die Gesellschaft lediglich einen Nettoabsatz von 70 Millionen Euro. Dieser setzt sich zusammen aus einem Zufluss von 420 Millionen Euro in vier neue Garantiefonds, die 2009 neu aufgelegt wurden, und Abflüssen in Höhe von 330 Millionen Euro. Letztere sind vor allem geprägt durch ein Produkt, dessen fünfjährige Laufzeit im März 2009 zu Ende ging.
Zwei neue Garantiefonds hat die Union am 24. Juli 2009 an den Markt gebracht, deren Volumen einen Tag vor Zeichnungsschluss 260 Millionen Euro betrug. Drei weitere Produkte sollen im September folgen. Die neuen Fonds zeigen indes eine Tendenz für Garantieprodukte in schwierigen Marktphasen auf: Ihre Konditionen werden für die Anleger weniger attraktiv. Während die in der Vergangenheit konstruierten Fonds einen Werterhalt plus Rendite, insgesamt also 104 Prozent des angelegten Betrages garantierten, sind es bei den neuen Produkten 100 Prozent. Heute betragen die Laufzeiten sechs oder sieben Jahre, früher waren sie deutlich kürzer. Zudem wurde im Januar 2009 ein Cap für die Produkte eingeführt, also eine Obergrenze für die Partizipation der Anleger an der Wertentwicklung der zugrunde liegenden Indices. hm