Die Obrigacoes Hipotecarias (OH), mit Immobilienkrediten besicherte portugiesische Covered Bonds, der Caixa Economica Montepio Geral (Montepio) wurden von Fitch von "BBB" auf "BBB minus" herabgesetzt. Gleichzeitig hat die Ratingagentur den Status "Rating Watch Negative" für das Programm aufgehoben. Aktuell beläuft sich das ausstehende Volumen auf 2,2 Milliarden Euro. Grundlage des Ratings sind das langfristige Emittentenausfallrating "BB" und der Diskontinuitätsfaktor von 70 Prozent. Auf Basis der Ausfallwahrscheinlichkeiten ist damit ein Rating von "BB plus" möglich. Per Ende September 2011 befanden sind private Baufinanzierungen aus ganz Portugal in Höhe von 2,97 Milliarden Euro im Deckungsstock. Hinzu kamen liquide Assets mit einem Wert von 21,1 Millionen Euro. Daraus resultiert eine Überdeckung von 35,8 Prozent. Montepio hat sich verpflichtet, dauerhaft eine Überdeckung von 35 Prozent für seine OH sicherzustellen.