Tendenz
Der deutsche Aktienmarkt zeigte sich anfänglich in robuster Verfassung. Der Leitindex stieg deutlich auf 11 100 Punkte. Die fürchterlichen Terroranschläge in Paris verunsicherten die Märkte praktisch nicht. Erst der Abschuss eines russischen Kampfbombers durch das türkische Militär und die damit verbundenen möglichen geopolitischen Auswirkungen sorgten für eine deutliche Stimmungseintrübung. Diese drückte den Dax wieder unter die Marke von 11 000 Punkten. Für die ins gesamt gute Entwicklung sorgte vor allem die Aussicht auf weitere expansive Maßnahmen durch die Europäische Zentralbank. Erwartet werden überwiegend die Verlängerung und Ausweitung der Ankaufprogramme für festverzinsliche Wertpapiere und eventuell sogar eine weitere Zinssenkung. Hilfreich waren auch einige besser als erwartet ausgefallene Konjunkturdaten. Aber letztendlich war es die Zinsseite, die sich bei der zehnjährigen Bundesanleihe in einem Rückgang der Rendite von 0,71 auf 0,49 Prozent zeigte, die die Aktien nach oben trieb. Davon profitierten auch die renditestarken Immobilienwerte, die im Branchenvergleich in ganz Europa überdurchschnittlich abschnitten. Die Gunst der Stunde nutzten LEG Immobilien und TLG Immobilien, die mit Privatplatzierungen ihr Eigenkapital stärkten. Die LEG holte sich zur Finanzierung eines jüngst angekündigten Portfolioerwerb etwas über 300 Millionen Euro, die überwiegend von Anleger aus dem Vereinigten Königreich und den USA kamen. Die TLG besorgte sich etwas über 100 Millionen, wobei die Hälfte des Betrages von fünf Investoren kam. Bei beiden Transaktionen wirkte die Commerzbank in führender Rolle mit. ber
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Deutsche Euro Shop enttäuscht
Die von der Deutschen Euro Shop für das Geschäftsjahr 2016 reduzierten Ergebniserwartungen sind aus Sicht der Berenberg Bank enttäuschend. Die Gesellschaft zeichnete sich in der Vergangenheit über eine ausgeprägte Ertragsstabilität aus. Derzeit sieht es auch nicht danach aus, als würde die Gesellschaft wirklich aktiv nach neuen Investitionsmöglichkeiten suchen. Die Analysten haben das Kursziel von 48 auf 44 Euro reduziert, halten aber an der Kaufempfehlung fest.
Patrizia fair bewertet - "Halten"
Das Ergebnis nach neun Monaten von Patrizia entsprach den Erwartungen der Deutschen Bank. Erwartet war auch die von der Gesellschaft angehobene Prognose für das 2016-er Ergebnis. Auch im Vergleich mit anderen Immobilien Asset Managern ist Patrizia mittlerweile fair bewertet. Die Aktien sollten bei einem Kursziel von 25 Euro aber gehalten werden, so die Empfehlung der Deutschen Bank.
VIB Vermögen weiter auf Kurs
Aus Sicht von SRC Equity Research hat die VIB Vermögen in den ersten neun Monaten dieses Jahres ein sehr gutes Ergebnis eingefahren und bleibt auch weiterhin auf profitablem Wachstumskurs. In den nächsten Quartalen dürften weitere Akquisitionen gelingen. Derzeit weist das Portfolio eine Mietrendite von 7,3 Prozent auf. Die Analysten haben das Kursziel von 18,50 auf 19 Euro angehoben und halten die "Accumulate"-Empfehlung aufrecht.
TLG mit starkem Wachstumspotenzial
Die TLG Immobilien (TLG) verfügt aus Sicht der Deutschen Bank über starkes Wachstumspotenzial. In einer Ersteinschätzung werden die Aktien mit einem Kursziel von 20,50 Euro zum Kauf empfohlen. Die TLG sollte bis Ende 2017 das Portfolio um 25 Prozent erweitern und dabei Bruttorenditen von 7,5 Prozent erzielen können. Darüber hinaus sollte der Net Asset Value innerhalb der nächsten drei Jahre um elf Prozent jährlich steigen. Renditehungrige Investoren werden sich mehr und mehr für die von TLG abgedeckten Märkte interessieren, was zu einer Höherbewertung des Portfolios, das derzeit eine Mietrendite von 7,7 Prozent liefert, führen dürfte. Ein weiteres Kaufargument stellt die hohe Dividendenrendite von 5,3 Prozent dar. Die TLG wird auch vom Bankhaus Lampe zum Kauf empfohlen, das Kursziel liegt bei 21 Euro.
