Tendenz
Schneller als das "endlos" schöne Sommerwetter verschwand die gute Stimmung am deutschen Aktienmarkt. Am Montag, dem 24. August, fiel der Dax sogar deutlich unter die psychologisch wichtige Marke von 10 000 Punkten. Hauptursache für die Kursverluste war der Crash an den chinesischen Börsen, denen sich dann auch die meisten anderen asiatischen Märkte anschlossen. Waren die meisten Beobachter anfänglich noch der Meinung, die Regierung der Volksrepublik China werde die Situation schon meistern, herrscht mittlerweile die nackte Angst bezüglich der Auswirkungen auf die reale Wirtschaftsentwicklung vor. Die deutsche Wirtschaft ist aufgrund ihrer Exportorientierung spürbar von der weiteren Entwicklung in China abhängig. 15 bis 20 Prozent der Umsätze der Dax-Unternehmen entfallen nach Analysen der Deutsche Bank auf Geschäfte mit Emerging-Markets-Ländern; auf China alleine sind es bei den Umsätzen und den Erträgen neun beziehungsweise 15 Prozent. Als weiterer Belastungsfaktor wird der Rückgang bei den Ölpreisen gesehen, der einigen Emerging-Markets-Staaten das Leben schwer macht. Sollten nicht noch geopolitische Krisen wie beispielsweise in Korea und der Ukraine die Stimmung noch mehr verdüstern, dürften sich sukzessive gute Kaufgelegenheiten bei deutschen Dividendentiteln ergeben, die Bewertungen sind vernünftig und Alternativen gibt es kaum, da bei den Anleihen weiterhin kaum etwas zu holen ist. ber
Kaufen, Halten, Verkaufen
Deutsche EuroShop leicht unter Erwartungen
Leicht unter den Erwartungen der Lampe Bank lag das Ergebnis, vor allem die Mieteinnahmen, bei der Deutsche EuroShop im zweiten Quartal dieses Jahres. Die Funds from Operations fielen aufgrund des Finanzergebnisses allerdings leicht höher als prognostiziert aus. Die Analysten halten an ihrer "Hold"-Empfehlung und dem Kursziel von 47 Euro fest.
Höheres Kursziel für Buwog
Deutlich nach oben gesetzt hat die Baader Bank das Kursziel für Buwog. Während es bisher eine "Halten"-Empfehlung und ein damit verbundenes Kursziel von 14,70 Euro gab, ist aus Sicht der Bank jetzt ein Aktienpreis von 20 Euro erzielbar und sie empfiehlt die Aktien zum "Kauf". Die operative Entwicklung in den nächsten Jahren soll gut verlaufen und die Funds from Operations in den nächsten drei Jahren um jeweils rund 15 Prozent wachsen. Mit 3,8 Prozent ist die Dividendenrendite überdurchschnittlich hoch. Der Großaktionär Immofinanz hat den Verkauf der Beteiligung an Buwog innerhalb dieses und des nächsten Jahres avisiert. Sollten die gesamten 49 Prozent an einen einzigen Käufer gehen, müsste dieser für Buwog eine Übernahmeofferte für alle Aktien abgeben.
TLG Immobilien mit Potenzial
In einer Ersteinschätzung kommen die Analysten der Lampe Bank zu einer sehr optimistischen Einschätzung von TLG Immobilien. Bei einem Kursziel von 21 Euro lautet die Empfehlung "Kaufen". Bei TLG handelt es sich um eine Gewerbeimmobiliengesellschaft mit Schwerpunkt Einzelhandel. Die Firma verfügt über solide Bilanzrelationen, Wachstumspotenzial sowie eine hohe Dividendenrendite.
TAG Immobilien nur haltenswert
Ihr Kursziel für TAG Immobilien hat die Baader Bank von 12,80 auf 11 Euro gesenkt. Die Empfehlung lautet seit Februar 2015 auf "Halten". Seitdem ist der Kurs, analog zum Branchenindex, um rund 13 Prozent gefallen. Belastet ist TAG von kaum vorhandenen Neuigkeiten.
LEG mit 80 Euro Kursziel
Als solide bezeichnet die Lampe Bank das Ergebnis von LEG Immobilien im zweiten Quartal 2015. Aufgrund einer durchgeführten Refinanzierung sieht sich die Gesellschaft in der Lage, die Prognosen anzuheben. Die Bank empfiehlt die Aktien unverändert zum Kauf und nennt ein Ziel für den Aktienkurs von 80 Euro.
