Die Schiffspfandbriefe der HSH Nordbank sind für Bernd Volk, Covered Bonds Analyst der Deutschen Bank, in dem Nullzinsumfeld und angesichts der kommenden milliardenschweren Käufe der EZB im Anleihenmarkt attraktiv. Die absolute Rendite des neuen dreijährigen Schiffspfandbriefes liegt beispielsweise deutlich über der Effektivverzinsung anderer Pfandbriefe mit gleicher Laufzeit. Mit einem "Baa2" Rating sind diese Pfandbriefe mit dem niedrigsten von Moody's vergebenen Rating versehen und sind auch nicht LCR-tauglich. Allerdings sind die Schiffspfandbriefe der HSH Nordbank gesetzlich sehr stark geregelt, profitieren von konservativen Beleihungswertermittlungsvorschriften und waren Ende 2014 mit 38 Prozent übersichert. Fundamental sind die Schiffspfandbriefe aus Sicht des Analysten gut abgesichert. Selbst im Falle ernsthafter Probleme sind die Titel aufgrund ihres geringen Umlaufvolumens sehr wahrscheinlich "too small to fail", so Bernd Volk. Dem deutschen Bankensystem dürfte die Abwendung eines Reputationsschadens vom Produkt Pfandbrief etwas wert sein.