Als im März dieses Jahres die Covid-19-Pandemie die großteilige Stilllegung der Wirtschaft bedingte, kamen viele Unternehmen in die Verlegenheit, bei Banken Stundungen für Kreditleistungen anzufragen. Ende März und Anfang April folgten ein Gesetz sowie EBA-Leitlinien darüber, wie mit Zahlungsausfällen umzugehen ist. Auch einzelvertragliche Regelungen der Kreditverhältnisse sind möglich. Doch welchen Weg soll eine Bank nun wählen? Im vorliegenden Beitrag diskutieren die beiden Autoren Zielsetzung und gestalterischen Spielraum der einzelnen Ausprägungen möglicher Stundungsmodelle und welche Kriterien für die Gewährung der risikoreichen Maßnahme vorliegen müssen. Egal welches Instrument gewählt wird, aufgrund der ungewissen Zukunft der Kreditnehmer nach der Krise müssen alle Schritte mit Bedacht getan werden - sowohl um der Banken als auch der Kreditnehmer willen. (Red.)

Besonders kleine und mittlere Unternehmen, die angesichts der Corona-Pandemie über Auftrags- und Umsatzrückgänge klagen, sind von schnellen Finanzierungsmöglichkeiten oder Soforthilfen abhängig. Bei Ausbruch der Krise standen die Bürgschaftsbanken somit einem ungeplanten Stresstest gegenüber, da schlagartig sehr viele Finanzierungsanfragen gestellt wurden. Aber nicht jedes Unternehmen kann den akuten Liquiditätsbedarf mit Überbrückungskrediten der Bürgschaftsbanken absichern, so der Autor. Die Unternehmen müssen unter anderem nachweisen, dass sie über solide Geschäftsmodelle verfügen, die wirtschaftlich tragfähig sind. Der Autor beschreibt darüber hinaus, welche Freiräume zur Unterstützung von Unternehmen geschaffen werden konnten und welche regulatorischen Vorgaben dem Förderauftrag der Bürgschaftsbanken entgegenstehen. (Red.)

Die Bekämpfung des Klimawandels hat höchste gesellschaftliche Relevanz. Im Rahmen der Fridays-for-Future-Bewegung demonstrieren zehn -tausende Schülerinnen und Schüler auf der gesamten Welt für den Klimaschutz. Darüber hinaus existieren zahlreiche Initiativen, die für eine Berücksichtigung des Klimawandels auch bei Kapitalanlagen plädieren. Um die Klimawirkungen einer Kapitalanlage abzuschätzen, werden allerdings meist nur die historischen CO2 -Emissionen von beispielsweise Aktiengesellschaften (Carbon Footprints) betrachtet. Das BMBF Projekt Carbon Risk Management (CARIMA) zeigt darüber hinaus die mit den Finanzanlagen verbundenen Carbon-Risiken und -Chancen in finanzwirtschaftlicher Hinsicht auf. Dieser Beitrag verdeutlicht, dass man von den Carbon Footprints eines Unternehmens nicht einfach auf die Carbon-Risiken einer Aktie dieses Unternehmens schließen kann, sondern die Kennzahl Carbon Beta hinzuziehen sollte. (Red.)