Kommunalfinanzierung

Digitale Renaissance?

Digitale Marktplätze haben sich mittlerweile in verschiedensten Geschäftsfeldern nachhaltig etabliert. Man denke nur an die Erfolge von Unternehmen wie Amazon, Airbnb, Uber und natürlich auch Google. Da kann es nicht verwundern, dass das Konzept seit geraumer Zeit auch intensiv in der Finanzbranche, insbesondere im Rahmen der Bereitstellung von Krediten, auf Herz und Nieren geprüft wird. Nachdem Plattformbetreiber wie Auxmoney (Privatkundenkredite) oder Creditshelf (Firmenkundenkredite) ihre Daseinsberechtigung unter Beweis gestellt haben, weitet sich das Angebot derzeit sukzessive auf weitere Kreditarten aus.

So emittierte die Deutsche Telekom im Februar dieses Jahres ein 50 Millionen Euro schweres Schuldscheindarlehen über die digitale Plattform des Kölner Fintechs Credx. Wenig später folgte der österreichische Stromkonzern Verbund, der über die von dem Fintech Value Concepts betriebene Plattform "VC Trade" einen grünen Schuldschein über 100 Millionen Euro platzierte. Auch die KfW hat vor Kurzem den neuen digitalen Marktplatz "Debtvision" im Rahmen ihrer Refinanzierung getestet. Das Interessante dabei: Längst sind es nicht mehr nur Fintechs, die hier aktiv sind, sondern auch die Etablierten erkennen zunehmend die steigende Bedeutung solcher plattformbasierten Geschäftsmodelle und wollen den Wandel lieber selbst aktiv gestalten, als die Früchte kampflos anderen zu überlassen.

Neues Spielfeld: der Kommunalkredit. Die Helaba hat nach den Anfangserfolgen von VC Trade über ihre Tochter Helaba Digital GmbH zusammen mit der Lucht Probst Associates (LPA) das Joint Venture "Komuno" ins Leben gerufen. Seit Anfang September werden auf diesem virtuellen Marktplatz interessierte Landesbanken und Sparkassen auf Kreditgeber- mit Kommunen auf Kreditnehmerseite zusammengebracht. Ziel ist eine schnelle, transparente und unbürokratische Ausschreibung und Abwicklung von Investitions- und Kassenkrediten, an deren Ende Kosten- und Zeitvorteile für beide Seiten stehen sollen. Das Potenzial ist groß, immerhin bringt es der kommunale Kreditmarkt in Deutschland auf ein jährliches Volumen von rund 290 Milliarden Euro.

Rein technisch betrachtet sind die Voraussetzungen für die Überführung des Kommunalkredits in die digitale Welt günstig: Die einzelnen Kreditprozesse gelten ähnlich wie beim Schuldscheindarlehen als gut standardisierbar, darüber hinaus handelt es sich aufgrund der Insolvenzunfähigkeit deutscher Kommunen um ein sehr risikoarmes Geschäft.

Auch deshalb sind hier bereits diverse bankenunabhängige Fintechs wie Firstwire, Loanboox, Commnex oder Credx aktiv unterwegs. Allerdings hat laut einer aktuellen empirischen Untersuchung von Prof. Schiereck (TU Darmstadt) erst eine von 54 befragten deutschen Kommunen schon einmal einen Kredit über eine der vier genannten Plattformen aufgenommen. Das liegt zum einen sicher daran, dass die gegenwärtige Finanzlage in vielen Kommunen dank sprudelnder Steuereinnahmen und günstiger Kreditkonditionen relativ entspannt ist. Zum anderen könnte die eher verhaltene Nachfrage durchaus auch als eine tiefer liegende Skepsis gegenüber Fintechs interpretiert werden. Kommunen gehen im Rahmen der Kreditaufnahme seit jeher aus guten Gründen äußerst konservativ vor und Faktoren wie Vertrauen und Verlässlichkeit genießen dabei stets höchste Priorität. An dieser Stelle müssen die erst seit Kurzem am Markt aktiven Fintechs wohl noch Überzeugungsarbeit bei den Kämmerern leisten.

Der Helaba mit Komuno dürfte das Beheben solcher Vorbehalte hingegen erheblich leichter fallen: Als etablierter Akteur in der Kommunalfinanzierung verfügt sie über einen wertvollen Vertrauensvorschuss. Zudem sollte dank der Einbindung in die Sparkassengruppe die für Plattformen überlebenswichtige "kritische Masse" an Nutzern deutlich besser erreichbar sein. Gut möglich also, dass die Sparkassen mit Komuno schon bald auch digital den Ton angeben in der Kommunalfinanzierung. Analog tun sie das - gezwungenermaßen - schon lange. Vielleicht lockt die einfachere Handhabung in der digitalen Welt aber ja sogar weitere Spieler zurück in den Markt.

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