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Inhalt17.11.2025

Aktuelle Ausgabe

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  • Aufsätze17.11.2025
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    Neues vom E-Yuan: In China mäßig erfolgreich - weltweit auf dem Vormarsch

    Britta Kuhn

    Der digitale Yuan (E-Yuan) bleibt in China hinter den Erwartungen zurück, entfaltet international aber zunehmend geopolitische Strahlkraft. Trotz staatlicher Förderung, Smart-Contract-Funktionen und Einsatz im Sozialwesen bevorzugen Chinas Konsumenten weiter Alipay und WeChat Pay - der Marktanteil des E-Yuan stagniert. Technische Hürden, geringe Attraktivität für Händler und Zweifel am Datenschutz bremsen den …

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  • Aufsätze17.11.2025
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    Finanzielle Integration und Stabilität der Eurozone: Die Rolle der Bankenunion

    Robert Wippel/Balint Ozsvar

    Die Bankenunion gilt als Schlüsselprojekt europäischer Integration. Ihr Ziel: Stabilität, Transparenz und Krisenfestigkeit im Finanzsektor. Zwei ihrer drei Säulen, Aufsicht und Abwicklung, sind etabliert, doch die gemeinsame Einlagensicherung bleibt politisch umstritten. Damit zeigt sich das Spannungsfeld zwischen Integration und nationaler Souveränität. Die jüngste Einigung über die CMDI-Reform k …

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  • Aufsätze17.11.2025
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    Deutschland braucht die grüne Entfesselung des Finanz- und Versicherungssektors

    Henry Schäfer

    Deutschlands wirtschaftliche Zukunft hängt an einem Befreiungsschlag - und zwar vom grünen Regulierungsdiktat. Der Aufsatz zeichnet das Bild einer Europäischen Union, die sich in einer Don-Quijoteartigen Fixierung auf Klimaziele verrannt hat und den Finanz- und Versicherungssektor zum Transmissionsriemen einer überkomplexen Nachhaltigkeitspolitik gemacht hat. Doch die ökonomische Realität fordert andere Priorit …

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  • Aufsätze17.11.2025
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    Alternative Fixed Income: Wachstumschancen in einem vielfältigen Markt

    Jacob Vijverberg

    Der Markt für Alternative Fixed Income entwickelt sich rasant zu einem zentralen Wachstumsfeld im institutionellen Investment. Getrieben von der Suche nach Rendite, dem Wunsch nach Diversifikation und dem Trend zu nachhaltigen Anlagestrategien, gewinnt laut Jacob Vijverberg insbesondere Private Debt weiter an Bedeutung. Trotz des herausfordernden Zinsumfelds bleiben die Aussichten mit erwarteten zweistelligen Wachstumsraten positiv. Das …

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  • Aufsätze17.11.2025
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    Berücksichtigung von geopolitischen Risiken im Rahmen der Bankrisikosteuerung

    Jens Döhring, Thorben Engelhardt, Christoph May

    Zunehmende geopolitische Spannungen - vom Ukrainekrieg über Handelskonflikte bis hin zu Terroranschlägen - verändern den globalen Risikorahmen und stellen Banken vor neue Herausforderungen. Die Europäische Zentralbank fordert Institute daher auf, ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber geopolitischen Schocks deutlich zu stärken. Denn geopolitische Risiken wirken nicht nur unmittelbar, etwa durch Kriegsschä …

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  • Aufsätze03.11.2025
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    EBA-Stresstest 2025: Warum deutsche (Landes-)Banken so schlecht abschneiden

    Matthias Hillmer

    Der EBA-Stresstest 2025 offenbart erneut strukturelle Schwächen des deutschen Bankensektors. Während Europas Großbanken insgesamt robust durch das verschärfte Stressszenario navigieren, geraten vor allem Landesbanken unter Druck: Vier deutsche Institute zählen zu den acht am stärksten betroffenen Häusern Europas. Entscheidend sind weniger hohe Kreditrisiken oder Bewertungsverluste - diese treffen alle …

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  • Aufsätze03.11.2025
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    KI-Agenten: Produktivitätswunder oder ein neues Solow-Paradoxon?

    Udo Milkau

    Seit dem Durchbruch von ChatGPT von OpenAI wird künstliche Intelligenz als Produktivitätsrevolution gefeiert - doch die Realität bleibt laut dem Autor ambivalent. Zwar steigern Large Language Models (LLMs) nachweislich die Effizienz unerfahrener Mitarbeiter, doch bleibt ihr gesamtwirtschaftlicher Effekt marginal. Statt echter Automatisierung entstehen "Generatoren plausibler Fiktionen", deren Ergebnisse statistisch, …

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  • Aufsätze03.11.2025
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    Ein Werkzeugkasten für die Modernisierung des Kreditmanagements

    Cécile Nagel

    Im Kreditmanagement vollzieht sich ein tiefgreifender Wandel: Wachsende Marktvolumina und steigende Datenkomplexität verlangen nach skalierbaren Betriebsmodellen. Private-Credit- und CLO-Manager stehen vor der Aufgabe, den gesamten Kreditzyklus neu zu bewerten und zugleich eng mit spezialisierten Dienstleistern zusammenzuarbeiten. Chancen liegen längst nicht mehr nur im Backoffice, sondern vor allem in der Optimierung von Liquidit …

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Leitartikel17.11.2025

Gefährliche Symbolpolitik

Hat Friedrich Merz etwas falsch gemacht? Man könnte das angesichts der großen Empörung, die dem deutschen Bundeskanzler nach seiner "Stadtbild-Aussage" entgegenschlägt, durchaus vermuten. Dabei hat er doch nur ein bestehendes und tagtägliches Problem direkt angesprochen und benannt. Es gibt mittlerweile in …

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Gespräch des Tages17.11.2025

Finanzstabilität

Wohltuende Worte

Bereits zum 20. Mal hat die Deutsche Bundesbank im November 2025 ihren großen Finanzstabilitätsbericht (FSB) vorgestellt. Die Kernaussage: "Die Risiken für das deutsche Finanzsystem haben sich erhöht." Das ist kein sehr überraschendes, aber umso richtigeres Fazit. Insbesondere zwei Entwicklungen treiben der Bundesbank leichte Sorgenfalten auf die Stirn: Handelspolitische Konflikte und geopolitische Spannungen haben die Risiken erhöht, gleichzeitig belasten strukturelle Herausforderungen die deutsche Wirtschaft. In dieser Gemengelage haben die Aktien- und Anleihenmärkte dennoch deutlich erhöhte Bewertungsniveaus, was wiederum das Risiko abrupter Marktpreiskorrekturen mit sich bringt. Zudem drohten Gefahren von der hohen …

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Interview01.10.2025

"Die Mitgliederentwicklung ist für uns eine strategische Zukunftsfrage"

Redaktionsgespräch mit Marija Kolak

Das Interview mit BVR-Präsidentin Marija Kolak zeigt, wie Genossenschaftsbanken das von den Vereinten Nationen ausgerufene Internationale Jahr der Genossenschaften als Zukunftsprojekt begreifen: nicht nostalgisch, sondern als Einladung zur Erneuerung. Sie betont die Stabilität und regionale Verankerung der Institute - zugleich aber die Belastung durch eine Regulierung, die kaum zwischen Großbanken und regionalen Kreditgenossenschaften unterscheidet. Zukunftsfähigkeit sieht Kolak in digitaler Mitgliedschaft, Co-Creation mit jungen Generationen ("Neonblau") und im gezielten Einsatz von KI. Strategisch entscheidend seien die Reform der Institutssicherung, eine differenzierte Regulierung in Brüssel und die aktive Rolle der Banken bei Transformationsthemen wie Energie- und Mobilitätswende. Mit 10,8 Milliarden Euro Vorsteuerergebnis bleibt die Gruppe stark, doch Kolak mahnt: nur Gestaltungswille und Innovationskraft sichern die genossenschaftliche Idee als Antwort auf die Herausforderungen der kommenden Jahre. (Red.)

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