ANWENDBARKEIT DES KMV-MODELLS FÜR IMMOBILIENFINANZIERUNGEN

Traditionelle, bilanziell orientierte Bonitätsbewertungen stoßen gerade bei volatilen Marktbedingungen und komplexen Finanzierungsstrukturen mitunter an ihre Grenzen. Vor diesem Hintergrund haben sich marktorientierte, stochastisch fundierte Risikomodelle etabliert, die zukünftige Wertentwicklungen und Ausfallwahrscheinlichkeiten realitätsnah abbilden können. Robert C. Merton entwickelte ein Modell, das auf der Optionspreistheorie von Black/Scholes aufbaut und die …