Neues vom Pfandbrief

Die Münchener Hypothekenbank eG hat erfolgreich ihren vierten Hypothekenpfandbrief dieses Jahres im Benchmark-Volumen von 500 Millionen Euro emittiert. Das Orderbuch wurde bei knapp 600 Millionen Euro geschlossen. Die Laufzeit des Hypothekenpfandbriefs beträgt etwas unter 3 Jahre. Er wurde bei 3 Basispunkten über Swapmitte gepreist. Insgesamt lagen 41 Orders aus 7 Staaten vor. Mit rund 72 Prozent zeichneten deutsche Investoren den größten Anteil des Emissionsvolumens. Es folgten Investoren aus den nordeuropäischen Staaten mit rund 14 Prozent. Nach Investorengruppen entfielen auf Banken rund 62 Prozent und auf Zentralbanken rund 21 Prozent des Emissionsvolumens. Die Transaktion begleiteten Deutsche Bank AG …

Die Risikoexperten von S&P haben sich jüngst zur Verfassung des deutschen Pfandbriefmarktes geäußert und dabei unter anderem Bezug auf das Zins-beziehungsweise Inflationsumfeld, den Trend zur Platzierung kürzer laufender Pfandbriefe sowie zu spezifischen Eigenschaften des deutschen Immobilienmarktes genommen. Demnach stellt das steigende Zinsniveau die Institute vor die Herausforderung, die Zinszahlungen auf der Aktivseite (Cover Pool) mit den entsprechenden Refinanzierungskosten auf der Passivseite (ausstehende Pfandbriefe) auszubalancieren. Dieser Effekt schlägt nach S&P-Auffassung insbesondere aufgrund der üblicherweise langen Laufzeiten der Darlehensverträge durch - wird allerdings durch …

Im September war mit der finnischen S-Bank ein Debütant im europäischen Covered-Bond-Markt zu begrüßen. Den Ankündigungen von Anfang September folgend, platzierte das Institut einen Hypotheken-Pfandbrief im Volumen von 500 Millionen Euro. Die Laufzeit beträgt 5 Jahre. Der Spread wurde schließlich am unteren Ende der anfänglichen Spanne von 46 bis 48 Basispunkten über der Swapmitte platziert. Die Deckungswerte setzen sich ausschließlich aus wohnwirtschaftlichen Hypotheken zusammen, die zu 100 Prozent im Heimatmarkt Finnland zu verorten sind. Per Berichtsstichtag 30. Juni 2023 summierte sich der Cover Pool auf 3,095 Milliarden Euro - verteilt auf 37 175 Darlehen. Non-performing Loans …