Neues vom Pfandbrief

Am 8. Juni war es endlich so weit: Die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) platzierte die erste Pfandbrief-Benchmark aus Deutschland nach mehr als drei Monaten Pause, die wesentlich von einbehaltenen Emissionen ("Own-Use") im Zusammenhang mit den neuen TLTRO-III-Tendern geprägt war. Die LBBW wählte für ihren öffentlich-besicherten Pfandbrief ein Volumen in Höhe von 500 Millionen Euro sowie eine Laufzeit von sechs Jahren. Die anfängliche Guidance lag bei sieben Basispunkten über Mid-Swap - genug, um das Orderbuch innerhalb weniger Stunden auf 1,75 Milliarden Euro anwachsen zu lassen. Der Reoffer-Spread konnte dementsprechend noch um vier Basispunkte eingeengt werden, die Emissionsrendite …

Die Alstria Office REIT-AG hat eine unbesicherte, festverzinsliche Unternehmensanleihe am Kapitalmarkt platziert. Das 2026 fällige Wertpapier mit einem Gesamtnennbetrag von 350 Millionen Euro verfügt über einen festen Kupon von 1,5 Prozent. Standard & Poor's hat die Unternehmensanleihe, die zum Handel im regulierten Markt der Luxemburger Börse zugelassen ist, mit einem BBB-Rating bewertet. Der Erlös soll nach Angaben von Alstria für allgemeine Unternehmenszwecke, den Erwerb von Immobilien und/oder die Refinanzierung bestehender Schulden verwendet werden.

Um 0,8 Prozent sind die Preise auf dem spanischen Häusermarkt im ersten Quartal 2020 gegenüber dem vierten Quartal 2019 zurückgegangen. Die Risikoexperten von Moody's haben diesen Preisrückgang, der die erste negative Entwicklung seit vier Jahren markiert, zum Anlass genommen, um die potenziellen Auswirkungen auf spanische Covered Bonds zu untersuchen. Grundsätzlich sehen die Rater eine Belastung für die Kreditqualität der gedeckten Anleihen, schließlich reduzierten sich Sicherheitenwerte beziehungsweise Eigenkapital bei laufenden Finanzierungen. Außerdem würde eine geringere Liquidität im Häusermarkt die Verwertung von Sicherheiten im Bedarfsfall erschweren. Gleichwohl …