Neues vom Pfandbrief

Der Nachhaltigkeitsboom am Covered-Bond-Markt hält mit großer Dynamik an. Nach Informationen von Commerzbank-Analysten summierten sich im ersten Halbjahr 2021 die ESG-Benchmark-Emissionen am Euro-Covered-Bond-Primärmarkt bereits auf rund 8 Milliarden Euro und entsprachen damit in etwa dem Niveau des gesamten Vorjahres. Ihr Anteil am gesamten Benchmark-Emissionsvolumen hat sich damit auf knapp 20 Prozent verdoppelt. Wesentlichen Anteil daran hat auch die deutsche Pfandbrief-Familie, die im September gleich zweimal "grünen" Nachwuchs in ihren Reihen begrüßen durfte.

Den Anfang machte die Nord-LB, die für ihren ersten grünen Pfandbrief (Moody's: Aa1) ein Volumen von 500 …

Im Kielwasser der vielen Benchmark-Emissionen konnte auch das Subbenchmark-Segment im September rege Aktivitäten verzeichnen. Highlight hier war das Debüt der Wüstenrot Bausparkasse: Für ihre 300 Millionen Euro schwere Anleihe mit siebenjähriger Laufzeit konnten die Ludwigsburger Orders von 450 Millionen Euro generieren. Der finale Reoffer-Spread lag bei fünf Basispunkten über Mid-Swap und damit vier Basispunkte unterhalb der anfänglichen Guidance. 68 Prozent des Deals gingen an Investoren aus Deutschland und Österreich, auf Banken entfielen 42 Prozent, gefolgt von Asset-/Fondmanagern (30 Prozent)

Mit dem Finanzierungsprogramm "Next Generation EU" (NGEU) hat sich Europa innerhalb kürzester Zeit zu einem echten Schwergewicht am Anleihemarkt entwickelt. Im September ging es mit den Aktivitäten emsig weiter, die Kommission emittierte im Rahmen ihrer ersten Auktion von "EU-Bills" zwei kurzfristige (drei beziehungsweise sechs Monate Laufzeit) Wertpapiere im Wert von insgesamt 5 Milliarden Euro. Der zuständige Kommissar Johannes Hahn wertete die beiden Emissionen, die eine Bid-to-Cover-Ratio von 3,4 und 5,8 hatten, als Meilenstein: "Mit der Möglichkeit, jeden Monat EU-Bills zu emittieren, verfügt die Kommission nun über eine kostengünstige und effiziente Lösung zur Ü …