Neues vom Pfandbrief

Angesichts des schwierigen Makroumfelds und der Mitte April bevorstehenden EZB-Sitzung schaltete der Euro-Covered-Bond-Primärmarkt im Berichtszeitraum erstmals seit Längerem wieder einen Gang zurück. Auch deutsche Benchmark-Auftritte waren rar gesät, abgesehen von der Münchener Hyp erwies nur noch die Deutsche Pfandbriefbank AG den Investoren die Ehre. Die pbb platzierte einen 750 Millionen Euro schweren Hypothekenpfandbrief mit vierjähriger Laufzeit am Markt. Die Transaktion startete bei 5 Basispunkten über Mid-Swap und wurde schließlich mit einem Reoffer-Spread von 1 Basispunkt über Mid-Swap gepreist. Investoren aus der DACH-Region sicherten sich mit 76 Prozent den Löwenanteil des …

Dass der Markt für gedeckte Bankschuldverschreibungen vergleichsweise krisenresistent ist, ist wahrlich nichts Neues. Dennoch zeigten sich viele Covered-Bond-Experten bei der Rückschau auf die ersten drei Monate des laufenden Jahres überrascht, wie unbeeindruckt sich das Segment von den geopolitischen Kapriolen zeigte. Die Analysten der Commerzbank etwa sprechen von einem "bemerkenswerten Quartal": Mehr als 74 Milliarden Euro an neuem Euro-Benchmark-Angebot konnte registriert werden. 2019, dem letzten Coronafreien Jahr, sei dieser Wert erst Mitte Mai erreicht worden, 2020 Mitte September und im vergangenen Jahr sogar erst im Oktober. Ganze elf Jahre ist es demnach her, dass derart hohe Aktivitäten …