Aufsätze

Lange Genehmigungsverfahren, hoher bürokratischer Aufwand, steigende Baukosten - wer heute bauen will, braucht viel Geduld, einen langen Atem und die entsprechenden Mittel. Das behindert auch den nachhaltigen Wandel der Immobilienwirtschaft, betont der Autor. Dabei gibt es aus seiner Sicht eine einfache Lösung: Was für ein Objekt gemacht werden muss, kann auch gleich für mehrere Objekte gemacht werden. Bei Quartiersentwicklungen ergeben sich Skaleneffekte sowohl in Bezug auf die Bürokratie als auch bei der Nutzung innovativer und nachhaltiger Verfahren wie der Geothermie beispielsweise. Aber es gibt bei der nachhaltigen Quartiersentwicklung natürlich auch ganz spezifische Herausforderungen: Es muss eine übergreifende Idee vorhanden sein, eine ganzheitliche Quartierskonzeptplanung ist sehr komplex und der Finanzierungsbedarf ist deutlich höher. Aber die Nachfrage ist da. Das sollte den Aufwand lohnen. Red.

Sachwerte wie Immobilien gelten als inflationssicher. Denn sie erwiesen sich bislang stets als relativ wertbeständig. Allerdings ist die gegenwärtige Situation deutlich komplexer. Von daher lohnt eine differenzierte Betrachtung der Immobilienmärkte selbst und der Wertentwicklung von Investmentvehikeln wie etwa Offene Immobilienfonds, die die beiden Autoren in diesem Beitrag vornehmen. Das grundsätzliche Fazit fällt positiv aus: Denn auch wenn ein mechanistischer kurzfristiger Gleichlauf von Inflation und Immobilienpreisen oder -erträgen nicht festgestellt werden kann, so schneiden Immobilien auf längere Sicht beim Thema Inflationssicherung dennoch gut ab. Und auch die indirekte Anlage über Offene Immobilienfonds sei nach wie vor empfehlenswert, obwohl die Inflationsraten im vergangenen Jahr das Renditeniveau überstiegen haben. Red.

Die rasante Zinswende der Notenbanken seit Anfang vergangenen Jahres hat die Immobilienmärkte unter Druck gesetzt. Allein im ersten Quartal 2023 sank das Transaktionsvolumen um 71 Prozent gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Da stellt sich natürlich die Frage, wie es weitergehen wird. Die Redaktion bat eines der großen Häuser um eine Einschätzung. Und der Autor ist vorsichtig optimistisch: Seiner Meinung nach ist der Zinshöhepunkt nun nicht mehr weit entfernt. Damit sollten sich auch die Preisvorstellungen auf der Käufer- und Verkäuferseite zunehmend angleichen. Daraus ergeben sich für langfristig orientierte Immobilienanleger durchaus interessante Einstiegsmöglichkeiten. Denn die Mehrheit der Investoren erwartet für den deutschen wie auch für den europäischen Markt insgesamt noch signifikante Preisrückgänge und weiter steigende Renditen. Red.