Aufsätze

Spanien hat in den vergangenen Jahren zahlreiche Gesetzesreformen realisiert, um die hausgemachte Immobilienkrise zu überwinden. Mit dem am 21. Februar 2019 durch das spanische Abgeordnetenhaus verabschiedete Gesetz über Immobilienkredite (Ley de Crédito Inmobiliario) wird nun ein weiterer ambitionierter Versuch unternommen, um den spanischen Hypothekenmarkt noch krisenfester zu machen. Die beiden Autoren erläutern im folgenden Beitrag die wichtigsten Änderungen des Gesetzeswerks. Im Mittelpunkt stehe vor allem der Schutz von Privatpersonen, die ihr Eigenheim finanzieren wollen. Dabei betonen sie, dass das spanische Hypothekengesetz durch die neuen Spielregeln nicht ersetzt, sondern lediglich an verschiedenen Stellen angepasst werde. Die Hypothek als wichtiges Instrument der dortigen Immobilienfinanzierung bleibe vollumfänglich erhalten. Red.

Die EU-Benchmark-Verordnung ist eine Reaktion auf die im Jahr 2011 aufgedeckte Manipulation von Referenzzinssätzen wie der "London Interbank O!ered Rate" (Libor), der Euro Interbank Offered Rate" (Euribor) und der "Tokyo Interbank Offered Rate" (Tibor). Mit ihrer Hilfe soll laut BaFin sichergestellt werden, dass in der EU entwickelte und angewandte Benchmarks robust, zuverlässig, repräsentativ und für den angestrebten Einsatzzweck geeignet sind. Ein bislang wenig beleuchteter Aspekt in diesem Zusammenhang betrifft die Implikationen der Verordnung auf die Immobilienfinanzierung. Der Autor widmet sich dieser Thematik im folgenden Beitrag und identifiziert dabei teils erhebliche Risiken und Unsicherheiten rund um die aktuellen Regulierungsmaßnahmen der Referenzzinssätze. Red.

Die bislang vor allem im Rahmen von M & A-Transaktionen zum Einsatz kommende Warranty & Indemnity-Versicherung wird mittlerweile auch bei Immobilientransaktionen in Deutschland immer häufiger genutzt. Wie diese Versicherungsvariante im Detail funktioniert und welchen konkreten Mehrwert Real-Estate-Investoren davon haben, erklärt der Autor des folgenden Beitrags. Grundsätzlich identifiziert er in der Zusammenarbeit von Assekuranz und Immobilienwirtschaft teils noch erheblichen Handlungsbedarf. So bestehe seitens der Immobilienwirtschaft das Bedürfnis nach einer effizienteren und schnelleren Schadenregulierung, als sie bisher in der Regel von den Versicherern geleistet werden könne. Deshalb müsse insbesondere die technische Kommunikation und Vernetzung der Marktakteure verbessert werden. Red.