Aufsätze

Die Bankenaufseher haben in den vergangenen Jahren eine Vielzahl von neuen Instrumenten an die Hand gereicht bekommen, um möglichst wirksam und präventiv auf potenzielle Krisensituationen reagieren zu können. Zu dem erweiterten Instrumentenkasten gehört der antizyklische Kapitalpuffer (Countercyclical Buffer, CCyB) der jüngst erstmals in Deutschland aktiviert worden ist: Mit Wirkung zum 1. Juli 2019 hat die BaFin auf Empfehlung des Ausschusses für Finanzstabilität (AFS) die Quote des antizyklischen Kapitalpuffers von bisher 0,00 auf 0,25 Prozent festgesetzt. Zur Begründung verwies der AFS unter anderem auf "Risiken, die sich aus der Immobilienfinanzierung ergeben". Die Institute sind verpflichtet, die Quote ab dem 1. Juli 2020 bei der Berechnung ihrer institutsspezifischen Pufferquote zu berücksichtigen. Schätzungen gehen davon aus, dass hiesige Banken dafür rund fünf Milliarden Euro an zusätzlichem Kernkapital bilden müssen. Deshalb, aber auch aufgrund des gewählten Timings - die immer fragilere Konjunktur erhöht die Gefahr einer prozyklischen Wirkung - stößt die Maßnahme auf breites Unverständnis in der Kreditwirtschaft. Die I & F-Redaktion hat aus diesem Anlass Vertreter beider Seiten eingeladen, ihre Standpunkte darzulegen. Red.

Sustainable Finance ist das Gebot der Stunde. Förderbanken gehören zu den wichtigsten Impulsgebern dieses Trends, nicht zuletzt weil eine nachhaltige Entwicklung tief in deren DNA verankert ist. Wie weit das Thema bereits in der Wohnraumförderung gediehen ist, beleuchtet der Autor des vorliegenden Beitrags am Beispiel der Investitionsbank Schleswig-Holstein: Förderdarlehen für energieeffizienteres Bauen sowie Modernisierungs- und Sanierungsmaßnahmen sind demnach bereits in der Produktpalette enthalten, weitere Initiativen befinden sich in Vorbereitung. Um dabei die Wirksamkeit der Aktivitäten noch besser sicherzustellen, würden derzeit konkrete Bewertungskriterien zur Messung der Nachhaltigkeit erarbeitet. In der Folge könnten Produktanpassungen oder auch Produktneuentwicklungen nötig werden. Red.

Das Jahr 2018 war erneut ein äußerst erfolgreiches für die Immobilien-Spezialfonds: Erstmals überstieg das verwaltete Netto-Fondsvermögen die Schwelle von 100 Milliarden Euro und die Anzahl der aufgelegten Produkte summierte sich auf über 500. Der Autor beleuchtet die dynamische Entwicklung des Segments und zeichnet darüber hinaus die wichtigsten Veränderungen in der Anbieterlandschaft nach. Der Blick in die Zukunft fällt grundsätzlich sehr positiv aus: Die große Beliebtheit des Vehikels sollte in den kommenden Jahren anhalten, daran könne weder die Regulierungsflut noch die aktuelle Enteignungsdiskussion etwas ändern. Red.