Erwartungen an das Investmentjahr 2012: Cash-Flow is King

Anfang 2012 ist der Euroraum in großer Bedrängnis. Die schwächere Konjunktur, abzulesen an Industrieproduktion und Endnachfrage, könnte der Beginn einer Rezession sein. Wenn sich aber die Geschichte wiederholt, ist es für eine erneute Rezession in Europa etwas früh - der letzte Abschwung endete erst vor zweieinhalb Jahren. Die aktuelle, konjunkturelle Schwäche hat drei Gründe:

- die lange Zeit recht straffe Geldpolitik der EZB, - staatliche Sparprogramme der hochverschuldeten …