Zinsprognosen waren noch nie einfach, aber seit zwei Jahren sind sie schwieriger denn je. Mit dem Beginn der Finanzkrise scheinen die klassischen Zusammenhänge zwischen Anleiherenditen und Konjunktur außer Kraft gesetzt. Nicht mehr Wachstum und Inflationserwartungen bestimmen die Renditen, sondern die schwankende Risikobereitschaft der Anleger und die unkonventionellen Maßnahmen der Notenbanken - die "Flucht in die Qualität" und das "Quantitative Easing".
Unberechenbarkeit der …
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