Wie die Helaba berichtet, hat der Corona-Effekt im dritten Quartal 2020 zu einem deutlichen Rückgang der Transaktionen mit valutierten Schuldscheindarlehen (SSD) geführt. Die zögernde Haltung der Emittenten im zweiten Quartal begrenzte in den Folgemonaten Juli bis September das Volumen auf 3,5 Milliarden Euro. Die Transaktionszahl sank ebenso deutlich auf 16 begebene Schuldscheindarlehen.
„Aktuell entwickelt sich der Markt aber wieder solide“, berichtet Klaus Distler, Leiter Corporate Debt Capital Markets bei der Helaba. Bereits zum Start des vierten Quartals befänden sich mehr als zehn Deals im Markt. „Und auch die Investoren sind wieder voll da“, freut sich Distler, „was sich in gut gefüllten Orderbüchern widerspiegelt.“ Um den Vermarktungsprozess dabei möglichst effizient zu gestalten, wickelt die Helaba ihre Deals über die digitale Schuldscheinplattform vc trade ab.
Corona-Effekt auf valutierte Volumina; Quelle: Helaba
Im laufenden Jahr summiere sich das bisherige Gesamtvolumen der platzierten Schuldscheindarlehen auf 13 Milliarden Euro. Allein Industrieunternehmen platzierten demnach in den ersten drei Quartalen mit 5,3 Milliarden Euro rund 40 Prozent des Marktvolumens. Mit 17 valutierten SSD war die Branche auch bei der Transaktionszahl führend, gefolgt von Versorgern (10) und Automotive (9). Kleine Schuldscheindarlehen in der Größenordnung von bis zu 50 Millionen. Euro erreichten in den ersten neun Monaten den höchsten Marktanteil seit fünf Jahren. Mit der Erholung des Markt-Sentiments wagten sich im dritten Quartal auch wieder mehr internationale Adressen an den Markt. Mit rund 30 Prozent des Platzierungsvolumens begaben sie deutlich mehr als noch in der ersten Jahreshälfte.
Gegenwärtig befinden sich laut Helaba Schuldscheine mit einem Volumen von schätzungsweise 1,8 Milliarden Euro in der Vermarktungsphase, die im vierten Quartal valutiert werden. Weitere Deals seien in der Pipeline. So rechnet das Research der Helaba mit einem Jahresemissionsvolumen in der Größenordnung von 18 bis 20 Milliarden Euro. Ungebrochen bleibt dabei auch der Trend zu nachhaltigen Finanzierungen.
„Der Anteil von ESG-linked Schuldscheinen an den Gesamttransaktionen steigt weiter“, beobachtet Distler, „Wir haben diese Entwicklung frühzeitig erkannt und unsere Expertise in Richtung Sustainable Finance Advisory erweitert. So können wir unseren Kunden heute ein breites branchen- und produktübergreifendes Informations- und Beratungsangebot zum Thema Sustainable Finance anbieten.“