Lieber ein Ende mit Schrecken als ein Schrecken ohne Ende. Dieser Meinung ist die DZ Bank bei der Beurteilung von Covered Bonds, bei denen mögliche Zahlungsaufschübe nach der Insolvenz des Emittenten eingebaut sind. Dies könnten Strukturen sein, deren Rückzahlung sich nach einem Zahlungsausfall des Emittenten nach den Zahlungseingängen in der Deckungsmasse richten können (Conditional Pass Through, CPT). Bei diesen wird das Vermögen der Deckungsmassen im Krisenfall wertschonender abgewickelt und Investoren können auf höhere Verwertungsquoten hoffen. Diese Gründe sprechen dafür, dass solche Konstruktionen unter ansonsten gleichen Bedingungen ohne einen zusätzlichen Renditeaufschlag notieren sollten, so die DZ Bank.