Bereits eine Stunde nach Öffnung haben sich für den 500 Millionen Euro schweren Hypothekenpfandbrief der HSH Nordbank Nachfrager für eine Milliarde Euro gefunden. Gepreist wurde der fünf Jahre laufende Titel, der über ein "Aa3"-Rating von Moody´s verfügt, bei elf Basispunkten über Mid-Swaps. Damit zahlte die Bank nur einen geringen Aufschlag gegenüber ihren am Sekundärmarkt gehandelten Hypothekenpfandbriefen. Allerdings zahlte die HSH Nordbank damit gegenüber den mit "AAA/Aaa" gerateten Pfandbriefen immer noch einen zweistelligen Spread-Aufschlag, so die Analysten der Bayern-LB.