Nachdem die Kreditwürdigkeit Spanien von Moody's um drei Stufen gesenkt wurde, folgte wenige Tage später die Herabstufung der Banken. Für insgesamt 28 spanische Kreditinstitute wurden die Bonitätsnoten um bis zu vier Stufen nach unten korrigiert. Neben dem gesunkenen Länderrating begründet Moody's seine Neueinschätzungen auch mit drohenden Verlusten aus der spanischen Immobilienkrise, die höher ausfallen könnten als bislang angenommen. Beispielsweise reduzierte sich das langfristige Rating der Banco Santander von "A3" auf "Baa2", während die BBVA von "A3" auf "Baa3" zurückgesetzt wurde. Für die angeschlagene Bankia wurde gar nur noch ein "Ba2" vergeben, nachdem sie zuvor noch mit "Baa3" benotet worden war.