In Brasilien ist der Gesetzgebungsprozess für Covered Bonds mittlerweile abgeschlossen. Nachdem bereits im Jahr 2015 das Gesetz zur Einführung von "Letras Imobiliárias Garantidas" (LIG, brasilianische Covered Bonds) beschlossen worden war, sind nun auch die Durchführungsverordnungen vom "Conselho Monetário Nacional" (CMN, National Monetary Council) erlassen worden. Nach Ansicht der Nord-LB ist damit die gesetzliche Grundlage für die Begebung von Covered Bonds vollständig bereitet. Moody's geht derweil davon aus, dass die fünf größten brasilianischen Banken (Banco do Brasil, Itau Unibanco, Banco Bradesco, Banco Santander und Caixa Economica), die einen Marktanteil von 97 Prozent am Hypothekenmarkt haben, potenziell als Covered-Bond-Emittenten auftreten könnten. Insgesamt sieht die Ratingagentur ein Marktpotenzial von rund 160 Milliarden Euro.