Für den symbolischen Preis von einem Euro hat die spanische Großbank Santander das in Schieflage geratene Geldhaus Banco Popular Anfang Juni erworben. Nach Angaben von Santander ist eine Fusion beider spanischen Einheiten vorgesehen, womit auch die Covered Bonds beziehungsweise Covered-Bond-Pools verschmelzen würden. Nach Einschätzung der Commerzbank dürften davon vor allem die "Cédulas" der Banco Popular profitieren. Der negative Bonitätseffekt des schwächeren Popular-Pools werde im Zuge der Verschmelzung durch die hohen zusätzlichen Rückstellungen abgefedert, die im Rahmen der Übernahme von Santander eingebucht werden und die Coverage-Ratio des Popular-Immobilienportfolios von einem schwachen auf einen überdurchschnittlichen Wert heben. Nachdem die Agenturen Banco Popular wiederholt herabgestuft hatten, sollten sich die Bewertungen nach Einschätzung der Commerzbank nun auf das Niveau Santanders bewegen. Für die gemeinsamen Covered Bonds rechnet sie mit Rating von "Aa2" (Moody's) und "AA" (Fitch).