Neues vom Pfandbrief

Die Deutsche Bank ist Anfang Juli mit einer Senior Non-Preferred Anleihe auf die Investoren zugegangen. Der Deal hat ein Volumen von 1 Milliarde Euro, eine Gesamtlaufzeit von sechs Jahren und ist nach fünf Jahren erstmals vom Emittenten kündbar. Die Bücher öffneten bei einer Guidance von 120 Basispunkten über der Swap-Mitte und füllten sich zügig. Die Nachfrage stieg auf über 6,5 Milliarden Euro, was es der Deutschen Bank ermöglichte, den finalen Spread auf 90 Basispunkte über der Swap-Mitte einzugrenzen. Mehr als 235 Investoren nahmen an der Transaktion teil, wobei der größte Anteil der Allokationen an britische Investoren (36 Prozent) ging, gefolgt von Investoren aus der DACH-Region (16 Prozent) und den Benelux-Staaten (14 Prozent). …

Die Bayern-LB-Tochter Deutsche Kreditbank hat erfolgreich einen 12-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von einer Milliarde Euro bei Investoren platziert. Der Deal stellt die am längsten laufende Covered-Bond-Platzierung in Euro seit der Eskalation des US-Iran-Konflikts Ende Februar dar. Die Nachfrage nach der Transaktion belief sich insgesamt auf 1,63 Milliarden Euro, was es der DKB ermöglichte, den Spread um 5 Basispunkte auf 37 Basispunkte über der Swap-Mitte zu verringern. Der Kupon lag bei 3,375 Prozent. 55 Prozent der Transaktion wurden von Investoren aus Deutschland gezeichnet, gefolgt von Anlegern aus den Benelux-Staaten (14 Prozent), Österreich und der Schweiz (11 Prozent) sowie Südeuropa (12 Prozent). Größte Nachfrager- …

In ihrem Anfang Juli veröffentlichten Covered Bond Quarterly haben die Experten der Ratingagentur Scope dem Covered-Bond-Markt eine ungebrochen hohe Stabilität attestiert. Die Nachfrage nach gedeckten Anleihen rangiert trotz aller geopolitischen Unsicherheiten, restriktiveren Tendenzen in der Geldpolitik und makroökonomischen Schocks auf einem hohen Niveau.

Laut Scope liegt die eigentliche Herausforderung für den Covered-Bond-Markt auf der Angebotsseite. Da Wohnhypotheken die wichtigste Deckungsmasse darstellen, hängt das Emissionspotenzial direkt von der Entwicklung der Immobilien- und Hypothekenmärkte ab. Der europäische Markt für Wohnimmobilien hat sich demnach in den vergangenen Monaten zwar stabilisiert, eine Erholung ist …