Neues vom Pfandbrief

Die LfA Förderbank Bayern hat Anfang März des laufenden Jahres ihre erste Euro-Benchmarkanleihe an den Markt gebracht. Das Refinanzierungsvolumen beträgt 3 bis 3,5 Milliarden Euro pro Jahr. Die Anleihe hat eine Laufzeit bis zum 12. Juni 2031 und ein Volumen von 500 Millionen Euro. Sie ist mit einem festen Kupon von 2,625 Prozent per annum ausgestattet und hat eine Emissionsrendite von 2,728 Prozent. Das Orderbuch der Debütanleihe war mit knapp 2 Milliarden Euro fast 4-fach überzeichnet, rund 50 Prozent der Nachfrage kam von institutionellen Investoren aus dem deutschsprachigen Raum. Die Emission wurde von Bayern LB, Commerzbank, Dekabank, LBBW und Nord LB begleitet.

Einen Öffentlichen Pfandbrief im Benchmark-Format von 500 Mio. Euro hat die LBBW Ende Februar emittiert. Der Titel mit einer Laufzeit von acht Jahren wird mit 2,75 Prozent verzinst. Zum Platzierungszeitpunkt hat der Reoffer-Spread bei 22 Basispunkten über Mid-Swaps gelegen. Der Pfandbrief wird von Moody's mit Aaa bewertet. Gleichzeitig hat die LBBW ein Rückkaufangebot für sechs Pfandbriefe mit kürzeren Restlaufzeiten im Volumen von maximal 750 Millionen Euro unterbreitet.

Die EBA hat jüngst ihre Empfehlungen für die EU-Kommission zum europäischen Covered Bond Regime vorgestellt. Für den vdp leitet sich daraus ab, dass die EBA den prinzipienbasierten Ansatz der Covered-Bond-Richtlinie für richtig hält und sie keine gravierenden Schwachstellen der Covered-Bond-Regulierung identifiziert hat. Aus Sicht des vdp ist damit klar, dass eine Änderung der europäischen Covered-Bond-Richtlinie nicht erforderlich ist. Ob und wann die EU-Kommission die EBA-Vorschläge aufgreifen wird, lässt sich aus Sicht des vdp derzeit nicht prognostizieren. In der aktuellen Debatte über die Neubelebung des Verbriefungsmarkts und die entsprechende Änderung der bisherigen Regulierung unterstützt der vdp die geplanten Erleichterungen. …