Neues vom Pfandbrief

Als nach eigenen Angaben erste Bank in Deutschland seit mehr als zehn Jahren hat die OLB Ende September eine RMBS-Transaktion auf deutsche private Baufinanzierungen über ihre Verbriefungsplattform Weser Funding S.A. bei externen Investoren platziert. In enger Zusammenarbeit mit einer ausgewählten Investorengruppe wurde ein Volumen von 250 Millionen Euro platziert. Der finale Spread lag bei 62 Basispunkten über dem 3-Monats-EURIBOR. Die Laufzeit der Emission, die von Moody's und Fitch mit AAA bewertet ist, beträgt vier Jahre.

Die Wüstenrot Bausparkasse AG emittierte Ende Oktober erfolgreich einen längerfristigen Hypothekenpfandbrief. Die gedeckte Anleihe mit einer Laufzeit von acht Jahren hat ein Volumen von 500 Millionen Euro. Trotz der anhaltenden Preissensitivität unter den Investoren zog die Transaktion in der Spitze eine Nachfrage in Höhe von mehr als 1,2 Milliarden Euro an, was eine Straffung des Spreads um 5 Basispunkte von der Anfangsprognose von 39 Basispunkten über der Swap-Mitte ermöglichte. Die erfolgreiche Transaktion war laut Analysten der Commerzbank für den Markt besonders bedeutend, repräsentierte sie doch die erste langjährige Pfandbrief-Emission, die seit Anfang September bepreist wurde.

Der im Oktober platzierte Grüne Hypotheken-Pfandbrief der Berlin Hyp zog ein sehr großes Investoreninteresse auf sich. Bei einem Orderbuch von 5,8 Milliarden Euro wurde das Emissionsvolumen auf 1,0 Milliarden Euro festgelegt. Eine Bid-to-Cover-Ratio von 5,8x wurde laut den Analysten der Nord LB in den vergangenen zehn Jahren erst 13 Mal erreicht, zuletzt im Oktober 2020. Aufgrund der hohen Nachfrage konnte der finale Emissionsspread um 5 Basispunkte auf 4 Basispunkte unter der Swap-Mitte eingeengt werden, was einer Neuemissionsprämie von lediglich 1 Basispunkt entsprach.