Neues vom Pfandbrief

Die Deutsche Bank hat sich Anfang Dezember mit frischem Kapital am US-Markt eingedeckt. Das Institut emittierte eine 6NC5 Fixed-to-Float Senior Anleihe mit einer Gesamtlaufzeit von 6 Jahren, die nach 5 Jahren vom Emittenten gekündigt werden kann. Es ist die erste SP-Benchmark-Transaktion der Deutschen Bank in US-Dollar im Jahr 2025. Die ursprüngliche Guidance startete bei 115 Basispunkten über dem Referenzzinssatz. Der Primärmarkt erwies sich als sehr empfänglich für die Transaktion. Angetrieben von einer granularen und hochwertigen Investorenzusammensetzung sowie einer beträchtlichen Zahl an Interessenten summierte sich das Auftragsbuch auf etwa 7 Milliarden US-Dollar. So konnte der Preis für die 1 Milliarde Euro schwere Transaktion …

Die Landwirtschaftliche Rentenbank hat ihr Fundingziel für das kommende Jahr bekanntgegeben und plant mit einem Refinanzierungsvolumen von 11 Milliarden Euro. 50 Prozent des mittel- und langfristigen Refinanzierungsvolumens sollen über Benchmarkanleihen in Euro und US-Dollar aufgenommen werden, der Rest soll auf liquide Emissionen sowie Privatplatzierungen in verschiedenen Währungen entfallen. 2025 hat die Förderbank nach Berechnung der Analysten der Nord LB rund 10,8 Milliarden Euro aufgenommen.

Die Ratingexperten von Moody's haben ihren Ausblick auf den globalen Covered-Bond-Markt für 2026 veröffentlicht. Sie prognostizieren insgesamt eine anhaltend robuste Kreditqualität von Covered Bonds, welche durch eine insgesamt hohe Qualität der zugrundeliegenden Vermögenswerte in den Deckungsstöcken (insbesondere Wohnimmobilienkredite) gestützt wird. Eine grundsätzlich stabile Bonität der Emittenten, sinkende Inflation, stabile Arbeitsmärkte sowie moderat fallende Hypothekenzinsen sind weitere positive Faktoren. Auf der anderen Seite trüben geo- und handelspolitische Unsicherheiten die globale fiskalische Erholung und damit auch den Ausblick auf die verschiedenen Jurisdiktionen. Konkret berichtet Moody's von einem negativen Sovereign …