Unter dem Motto, "when a bad bank becomes a good bank", empfiehlt BNP Paribas den Erwerb einer Nachrang anleihe (Tier 1) der pbb Deutsche Pfandbriefbank. Der mit einem Kupon von 5,864 Prozent ausgestatte Bond ist seitens des Schuldners im Jahre 2017 kündbar. Sollte die pbb den Bond nicht kündigen, muss sie anschließend einen Kupon von 213 Basispunkten über Euribor bezahlen. Darüber hinaus ist der Titel nach dem Kündigungstermin im Jahre 2017 nicht mehr als Tier 1- und Tier 2-Kapital anrechenbar. Aufgrund der guten Kapitalisierung und der ab 2017 hohen Zinskosten ist mit einer Kündigung zu rechnen, folglich sollte der Bond aus Sicht von BNP Paribas gekauft werden. Der Investor erhält beim Kauf bei einer Laufzeit von 16 Monaten (Kündigung unterstellt) eine Rendite von rund neun Prozent.