Einen Blick auf das Jahr 2015 für Covered-Bonds-Ratings werfen die Ana lysten der DZ Bank. Aus ihrer Sicht besteht kein eindeutiger Ratingtrend, nur die Aussicht auf kompliziertere Bewertungskriterien besteht. Die Abwärtsspirale der Herabstufungen der Bonitätsnoten von Banken, Staaten und schließlich der Covered Bonds scheint beendet und die Einstufungen stabilisieren sich. Eine nachhaltige Trendumkehr ist aus Sicht von Analyst Jörg Homey bisher nicht eindeutig abzuleiten. Die Auswertung der Jahresausblicke der Ratingagenturen ergibt leider auch keinen eindeutigen Hinweis.
Der Vergleich der Berichte fördert aus Sicht von Homey aber die unterschiedlichen Ansichten zu Tage. Ein Beispiel sind die neuen Bail-in-Regelungen für unbesicherte Bankverbindlichkeiten. Fitch sieht diese insgesamt eher als Belastungsfaktor für Covered Bonds, Moody´s erwartet in diesem Zusammenhang dagegen tendenziell positive Impulse für gedeckte Titel. Für Standard & Poor´s steht aus Sicht der DZ Bank in den ersten sechs Monaten des Jahres 2015 die Anwendung der neuen Bewertungskriterien für Covered Bonds im Mittelpunkt. Falls die Emittenten nicht gegensteuern, geht es für 15 Prozent der von S & P bewerteten gedeckten Titel mit der Bonitätsnote runter. Bei zehn Prozent der Programme steht die Hoffnung auf eine Heraufstufung im Raum.