Der höher als erwartet ausgefallene Finanzierungsüberschuss des deutschen Staates (23,7 Milliarden Euro) für das vergangene Jahr wirkt sich laut Moody's positiv auf das Bonitätsprofil Öffentlicher Pfandbriefe aus. Die Forderungen gegenüber deutschen öffentlichen Stellen machten auf Grundlage aggregierter Daten des Verbands deutscher Pfandbriefbanken im vierten Quartal 2016 nach Berechnungen der DZ Bank 66,7 Prozent aus. Durch den höher als erwartet ausgefallenen Finanzierungsüberschuss verbessert sich nach Angaben von Moody's die Kreditqualität dieser Schuldner, was sich aber auf die 17 von Moody's bewerteten Öffentlichen Pfandbriefprogramme aufgrund deren heterogener Zusammensetzung der Deckungswerte unterschiedlich auswirkt.
Die drei Programme, die aufgrund des höchsten Anteils an Forderungen gegenüber deutschen öffentlichen Stellen in ihren Deckungsmassen am meisten profitieren, sind laut Moody's per Ende September 2016 die Unicredit Bank, die Sparkasse Köln/Bonn und die SEB AG. Alle drei Öffentlichen Pfandbriefprogramme werden von der Ratingagentur allerdings bereits mit der Bestnote "Aaa" bewertet. Die gute Entwicklung der deutschen öffentlichen Finanzen und deren antizipierte positive Wirkung auf die Kreditqualität der drei oben genannten Öffentlichen Pfandbriefprogramme schlägt sich nach Berechnung der DZ Bank zumindest bislang jedoch kaum in den von Moody's berechneten Collateral Scores nieder.