Zinskommentar

Geldpolitik ist immer auch ein Stück weit Psychologie. Schön zum Ausdruck brachte das zum Beispiel der deutsche Ökonom Gottfried Bombach: "Inflation herrscht, wenn die Leute glauben, dass Inflation herrscht." Dass sich auch heutige Notenbanker noch fest an diesen Satz klammern, zeigen die allerorts zu vernehmenden Beschwichtigungen. "Es deutet alles darauf hin, dass der aktuelle Preisdruck lediglich vorübergehender Natur ist." So oder so ähnlich lauten die seit Monaten zu vernehmenden Kommentare von Lagarde, Powell & Co. Anfangs erklärte man sich alles mit einmaligen Effekten infolge der Corona-Pandemie, dann mit unterbrochenen Lieferketten, bevor nun seit kurzem die "temporären" Anstiege bei den Energiepreisen herhalten müssen.

Wer hat Angst vor Inflation? Niemand! Also zumindest nicht diejenigen, die im Euroraum am Ende des Tages für sie zuständig sind. Anders kann man sich den betont gelassenen Auftritt von EZB-Präsidentin Christine Lagarde im Anschluss an die jüngste Ratssitzung vom 10. Juni nicht erklären. In bester Draghi-Manier versuchte …