Moody's hat sowohl die hypothekarisch als auch öffentlich besicherten Covered-Bond-Emissionen der österreichischen Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank von AAA auf Aa1 herabgestuft. Die Ratingagentur führt ihre Downgrades auf eine Bekanntmachung des Emittenten zurück, wonach dieser zukünftig zur wirtschaftlicheren Nutzung seiner Deckungsstöcke nur noch ein Übersicherungslevel halten werde, das für ein Aa1-Rating benötigt wird. Zum Jahresende 2015 lagen die nominelle Übersicherungsquote des Öffentlichen Deckungsstocks bei 85,5 Prozent und die des hypothekarischen Cover Pools bei 129,3 Prozent. Moody's verlangt für ein Aa1-Rating der Hypothekenpfandbriefe eine Übersicherungsquote von 24,5 Prozent, wobei 0 Prozent vertraglich zugesichert sein müssen und für ein äquivalentes Rating der Öffentlichen Pfandbriefe eine Übersicherungsquote von 24,0 Prozent (hiervon ebenfalls 0 Prozent vertraglich zugesichert).