... CFF und UBI Banca ebenso

Nach dem schwungvollen Start aus der Sommerpause kam es am Primärmarkt auch Anfang September zu weiteren Neuplatzierungen. Die französische CFF begab einen zehnjährigen Covered Bond im Volumen von einer Milliarde Euro. Dass die Emission auf reges Interesse seitens der Investoren stieß, verdeutlicht ein Orderbuch von rund 1,95 Milliarden Euro. Nachdem die Vermarktungsphase mit zwei Basispunkten unter Mid-Swap begann, erfolgte die Zuteilung am Ende bei fünf Basispunkten unter Mid-Swap. Bei einem Kupon von 0,225 Prozent entspricht dies einer Emissionsrendite von 0,238 Prozent.

Der von der italienischen UBI Banca platzierte Covered Bond im Volumen von einer Milliarde Euro erfuhr mit einem Orderbuch von rund 1,4 Milliarden Euro nicht ganz die Aufmerksamkeit der französischen Konkurrenz. Die Zuteilung des Pfandbriefs erfolgte zu 19 Basispunkten über Mid-Swap, auffällig bei der Transaktion war der hohe Anteil italienischer Investoren, die für rund die Hälfte der Allokation verantwortlich zeichneten. Auch die UBI Banca entschied sich bei ihrem Auftritt am Primärmarkt für eine zehnjährige Laufzeit. Die Tatsache, dass die letzte Emission mit einer Laufzeit von weniger als zehn Jahren Mitte Juli erfolgte, erachten die Analysten der Nord-LB als einen für den Covered-Bond-Markt "relativ einmaligen Vorgang". Zurückzuführen sei dieser Umstand vermutlich darauf, dass Investoren derzeit verstärkt Bonds suchten, die noch eine positive Rendite aufwiesen.

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