Die Ratingagentur Fitch Ratings hat sich die öffentlichen Versicherer in Deutschland näher angeschaut: Zentrales Ergebnis der Studie: Während das Schaden/Unfallsegment fortwährend von operativer Stärke geprägt ist, stellen die Analysten eine Unterdurchschnittliche Entwicklung im Segment der Lebensversicherungen fest. So lagen die fondsgebundenen Kapitalanlagen zum Jahresende 2015 bei 3,3 Prozent der Bilanzsumme, während sie im Markt 9,7 Prozent ausmachten. Auch die Beitragseinnahme aus der Berufsunfähigkeitsversicherung lag unter dem Marktschnitt. Als Folge ist die Diversifikation der Überschüsse aus Zins-, Risiko- und Kostenergebnis geringer als im Marktschnitt. Das Schaden-/Unfallsegment erzielte dagegen eine starke durchschnittliche Netto-Schaden-/Kostenquote von 96,6 Prozent in den Jahren 2011 bis 2015.
Die öffentlichen Versicherer stellen eine dritte Gattung von Versicherern in Deutschland dar, neben Aktiengesellschaften und Versicherungsvereinen. Die öffentlichen Versicherer sind Teil der Sparkassen-Finanzgruppe (SFG), für deren Sparkassen Fitch ein Emittentenausfallrating von A+ vergeben hat. Gemessen an den Bruttobeitragseinnahmen hatte die Gruppe öffentlicher Versicherer 2015 einen Marktanteil von 11,2 Prozent. Das flächendeckende Vertriebsnetz umfasst 3600 Geschäftsstellen und 9500 Mitarbeitern im Außendienst. Zum Träger- beziehungsweise Aktionärskreis bei fast allen öffentlichen Versicherern gehören die regionalen Sparkassen- und Giroverbände sowie Sparkassen und Landesbanken.
Hauptaussagen des Fitch-Berichts sind die beschränkten Konsolidierungsmöglichkeiten sowie die eingeschränkten Synergieeffekte von Fusionen, die starke versicherungstechnische Ertragslage im Schaden-/Unfallsegment trotz des hohen Wohngebäudeversicherungsanteils und die unterdurchschnittliche Resistenz gegenüber langanahaltend niedrigen Zinsen im Lebensegment.
Weitere Details können dem Bericht „German Public Sector Insurers – Non-Life Operations Profitable, Life Business Exposed to Low Investment Yields“ im Anhang entnommen werden.